国内经济可能正处于本轮复苏的二次赶顶期,预计下半年有所回落,但斜率暂时比较平缓,全年稳增长压力不大。PPI衡量的本轮再通胀顶部已经形成,CPI下半年继续回升但今年压力暂时不大。稳定优先的窗口临近关闭,关注货币政策重心从“金融稳定+稳杠杆”转向“防风险+稳杠杆”。