瑞信:复星医药给予跑赢大市评级 目标价升至52港元

  瑞信发布研究报告,予复星医药(02196)“跑赢大市”评级,目标价由44港元升18%至52港元。

  报告中称,公司首季业务复苏步伐胜预期,收入及纯利同比分别升37%及47%,管理层表示医疗器材板块同比增长超40%。不过,首季毛利率同比收缩2.6个百分点至52.5%,部分由于降尿酸药物Febuxostat因带量采购而降价,创新药Avatrombopag纳入医保目录而降价。经营现金流同比大升93%,收入增加主因mRNA疫苗BNT162b2(复必泰)预付款。

  该行表示,复必泰预计6至7月获内地批准使用,潜在纳入政府采购。管理层表示已向国家药监局递交临床数据供审评。据媒体报道,预计疫苗6至7月可获国家药监局使用许可,与该行去年估计相符。公司预期今年向内地供应1亿剂疫苗,每月目标供应2000万剂疫苗。倘若7月前已获批,预计今年供货可达1亿剂。

  瑞信称,公司旗下医美业务平台正加快发展,另90%研发投入用于创新药。上调今年盈测1.9%,明后两年则降2.5%及3.5%,并上调估值基础,今年预测市盈率由12倍上调至17倍,反映该行对其长期研发展望更趋正面。

瑞信:复星医药给予跑赢大市评级 目标价升至52港元
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责任编辑:李双双