原标题:林美杰 :各工艺利润分化 合成乙醇产量降至年内最低

   [导语] 进入4月以来,国内乙醇价格一度回调加快,各品种乙醇利润显现下降,4月乙醇产量迎来下降,预计4月中国食用和工业乙醇产量接近46万吨,较3月下降接近13万吨。虽然乙醇价格下跌,原料产品也大多开始有回调表现,但合成乙醇醋酸直接和间接加氢工艺受原料醋酸价格大涨影响,亏损进一步扩大,各厂取消重启安排,月内产量或不足2000吨。

   4月国内乙醇利润下降明显,根据卓创资讯数据监测,4月27日吉林95%玉米乙醇生产毛利-345元/吨,苏北95%木薯乙醇生产毛利206.59元/吨,广西95%糖蜜乙醇生产亏损超过1000元/吨,醋酸加氢制合成乙醇生产毛利亏损接近5000元/吨。

   利润分化主要是乙醇价格与原料价格波动不一致的结果。从下表来看,玉米乙醇跌势明显快于原料玉米,而且从地理位置来看,华东本地木薯乙醇恢复供应,对东北玉米乙醇出货形成明显影响,工厂急于降低库存,价格月内调整明显。木薯乙醇跌幅略慢于原料,主要受汇率及供需波动影响。醋酸是唯一4月保持上涨原料。

乙醇及原料4月1日至4月28日价格涨跌变化表

品目 较4月初涨跌 较4月初涨跌变化幅度
木薯干FOB泰国(美元/吨) 跌18.5 跌6.94%
吉林玉米(元/吨) 跌80 跌2.94%
江苏冰醋酸(元/吨) 涨2050 涨33.20%
苏北95%木薯乙醇(元/吨) 跌325 跌4.78%
吉林95%玉米乙醇(元/吨) 跌425 跌6.04%

   目前合成乙醇亏损较明显,装置故障不断,供应紧俏持续,4月醋酸未跌反涨,主要终端下游在减产中和亏损中度过。合成乙醇产量年内呈现逐步走低趋势,乙醇下跌而原料醋酸上涨,企业短期复产无望,4月预计合成乙醇产量或仅1500吨左右。

   木薯乙醇生产保持盈利,企业生产积极性较高,但山东零星大厂短暂停机五天,苏南也有工厂受原料到港延迟短暂影响产量。预计4月木薯乙醇产量可能在19万吨附近,较3月产量预计下降接近5700吨。

   玉米乙醇预计4月产量或仅25万余吨,较3月下降10万吨,生产亏损和库存出货压力是月内玉米乙醇产量下降的关键性原因。从玉米乙醇主产区的情况分析来看,东北月产量下降9万吨,成为4月国内乙醇产量下降最明显地区。

   预计5月中国乙醇整体产量上升,因燃料乙醇领域预计供应增量,当前民营燃料乙醇企业生产积极性好于之前,但5月食用和工业乙醇预计波动幅度较小。生产持续亏损之下,内蒙及黑龙江部分工厂还有装置计划5月停机,但大厂检修至少要到6-7月。

林美杰 :各工艺利润分化 合成乙醇产量降至年内最低
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