东南亚疫情 对橡胶利多还是利空的成分大?
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  来源:扑克投资家 

  今天来看看橡胶橡胶最近还是维持震荡走势,东南亚疫情如此严重,橡胶走势也还是不冷不热。盘面这么弱,橡胶是否能恢复牛气冲天的涨势?

  有智咖认为疫情对橡胶从根本上来说,利多的成分要更多一点,打破万三底的可能性还是比较低的。有智咖认为东南亚疫情这么重,供应方面真的要有些担忧的,供给流畅性可能没有空头想象得那么流畅。还有智咖认为目前价格处于底部震荡的状态,没有显著的方向性。

  具体如何分析,请随智咖们一起看看。

东南亚疫情 对橡胶利多还是利空的成分大?
东南亚疫情 对橡胶利多还是利空的成分大?

  智咖童长征:

  我上周和现货的朋友做了一下交流。我说最近橡胶期货涨得不错,大家有没有囤货的意愿。他说没有单边做多的。也就是说至少在贸易商层面,看多的情绪还没起来。然后他告诉我说:在上周大会上,多数人还是看空的。我想:一致看空也未必不失为一件好事。

  产业不转强,归根到底,还是供求面的因素。为什么橡胶都会被人想用来做空头配置呢,因为供求面不给力。但这个是大周期的问题。从2011年见顶4万以后,橡胶就一路下滑,在10000-12000元/吨区域都盘亘良久。10年的熊市已近尾声。我认为橡胶当然无法一下子转强,但重心是到了上移的时候了。过去在10000-12000元/吨徘徊,那么将来在13000-16000元/吨徘徊,并不算过分。

  要打破13000元/吨这个底,我认为疫情的恐慌情绪扩散将可能是一个导火索。印度目前在大壶节过后,印度的疫情进一步加剧,我们主要担心的是印度病毒的变异。因为变异意味着之前打的疫苗都没有效果。你打了之后,该得还得得。所以如果这个事件不能得到有效控制的话,橡胶可能会被冲击带下来。

  但是记住:疫情对橡胶从根本上来说,利多的成分要更多一点。疫情会影响外劳进入,会导致橡胶的劳动力减少。另外,疫情也必然要提高手套的需求,乳胶手套也要被拉动。

  我目前认为打破万三底的可能性还是比较低的。我们人类有能力控制好这场疫情。

  智咖颜冬:

  我个人是觉得,东南亚疫情这么重,供应方面真的要有些担忧的,供给流畅性可能没有空头想象得那么流畅。

  不过盘面走成这个样子,也确实没办法。

  另外一个问题是老挝、缅甸的指标胶,这些指标胶指标原料如果继续延后到三季度再进来,国产胶还是会相对强势的,眼下这个是大概率的事情了。

  但是,盘面很弱很弱,还是在走“去升水”的行情。

  我个人感觉国际标胶1600美金以下没什么空间,全乳对混合胶有些升水也很合理,之前3500是太夸张,但有个1000升水还是可以理解的,目前其实真没必要过分看空了。

  智咖行之:

  近期泰国胶水价格报价一直在上涨,且国内需求也比较好。但影响期货价格的因素太多,短期里由于印度疫情失控,确诊人数超过美国创造记录,给市场带来了恐慌情绪。印度是橡胶消费大国,印度疫情失控对市场有情绪利空。但长期来看,由于全球经济复苏大潮不可逆,加上货币滥发,全球通胀预期较高,我认为橡胶还是具备上涨潜力的。目前价格处于底部震荡的状态,没有显著的方向性。价格在底部震荡缺乏有力的利多去提振价格。短期内价格继续震荡去消化利空。

  橡胶上涨行情来临需要时间,一是需要时间消化情绪利空,二是需要时间等待经济复苏带来的橡胶需求增加。技术上来看橡胶价格处于阶段性底部运行,下跌阻力较大,可以尝试少量抄底作为底仓,等价格突破15000才有像样的行情。

  智咖华哥:

  目前橡胶基本面总体上好坏参半,市场进入了“供需双增”的格局,基本面矛盾不太突出。近期,胶价主要受宏观面、国内外股市、美元指数、原油等这些外部因素影响。

  供应方面,中国天然橡胶主产区全面开割,新胶产量陆续释放,越南、泰国等主产区陆续开割,供应进入了增产期,印度、泰国等主产国疫情明显恶化。

东南亚疫情 对橡胶利多还是利空的成分大?

  需求方面,国内需求好于预期但是有所走弱(4月以来轮胎开工率持续下滑,汽车产量同比下滑),海外需求低于预期,芯片等影响汽车生产,疫情影响海外汽车需求,总体上需求缓慢增长。

东南亚疫情 对橡胶利多还是利空的成分大?

  目前,橡胶期货价格波动的核心逻辑在于期现回归和价差修复的逻辑,估计5月合约交割前基本面没有大机会(还将受五一长假的影响)。当然,远期9月合约目前升水很高,与混合胶价差依然偏大,当基差价差逐渐恢复正常之后,中长线还是有机会的,尤其是等5月交割结束之后,交割压力就降低了(目前5月期现基本回归),期货价格迟早走强的,毕竟从绝对价格来看仍然在历史底部区域中。

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责任编辑:陈修龙