PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼

下载新浪财经APP,了解期货实时行情与资讯

  来源:卓创资讯订阅号

  原标题:PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼

  导语

  一季度国内PVC市场连续大涨,3月中旬刷新历史高位,行业开工及盈利表现较好,下游亏损加大。二季度PVC市场基本面仍有偏好预期,价格或将继续高位运行。

  一季度国内PVC市场价格连续大涨,3月中旬价格涨至历史最高位。华东SG-5现货市场一季度均价在8022元/吨,环比去年四季度涨2.8%,同比2020年一季度涨27.13%。其中一季度高点出现在3月16日9113元/吨;低点在1月14日7100元/吨。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼图1

  一季度PVC市场价格的快速上涨主要是来自宏观预期、基本面变化以及意外因素等方面影响。

  年前上涨的主要逻辑有以下三点:

  1.春节前贸易商及下游备货增多,上游企业销售压力缓解;

  2.宏观面预期较强,美国新一轮的刺激计划以及国际投行看好大宗商品预期,推涨市场气氛;

  3.出口套利窗口持续打开,出口分流国内货源。

  年后PVC价格继续快速拉升主要有以下三点:

  1.节后美国遭遇寒潮,超过400万吨的装置意外停车,国际货源更加紧张,我国PVC出口继续放量;

  2.华东及华南季节性增加幅度明显低于往年,华东3月中旬开始去库,较往年提前两周;

  3.内蒙双控政策导致电石供应端缩量,尤其是3月中旬,电石价格暴涨,不断刷新历史最高位,PVC成本大幅提升。

  一季度PVC市场的具体表现指标如下:

  乙电价差相对平稳

  一季度乙电价差一直维持高位,乙烯料对电石料形成支撑,卓创数据显示,一季度乙电价差在561.7元/吨,较去年四季度高56.5%,较2020年一季度高93.7%。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼图2

  乙烯料价格明显高于电石料主要是由于国内PVC出口优势一直明显支撑,国外货源整体紧缺,但国外需求以乙烯法为主,所以国内乙烯法PVC出口情况明显好于电石法PVC,导致乙烯法PVC货源紧缺,价格居高不下。

  一季度基差逐步走弱

  一季度PVC基差逐步走弱,据卓创统计2021年一季度PVC基差在45元/吨左右,较去年四季度低484元/吨,较2020年一季度低117元/吨。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼图3

  一季度随着价格的快速上涨,导致下游PVC制品企业成本压力巨大,价格向下传导遇到阻力,当前现货仍然处于充裕状态,所以导致今年基差整体偏弱。

  一季度盈利差异性较大

  一季度由于原料价格剧烈波动,导致PVC原料一体化企业及外购电石的企业盈利出现明显差异。外购电石的企业以山东地区为例,一季度PVC平均盈利在353元/吨,较去年四季度低479元/吨,电石PVC一体化企业以内蒙为例,一季度PVC平均盈利2142元/吨,较去年四季度基本持平。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼图4

  开工负荷偏高 产量维持高位

  一季度PVC行业整体产量处于高位,据卓创资讯统计,一季度PVC产量在583万吨,较去年四季度高4.29%,较2020年一季度高17%。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼图5

  一季度PVC行业整体开工较为平稳,1-2月份平均开工负荷在85%的高位,3月份部分装置受原料以及突发因素影响,检修及减产企业开始增加,负荷83%左右。

  二季度PVC价格仍将高位运行

  二季度PVC集中检修预期增加,而下游处于旺季,PVC库存有连续减少预期;尽管美国PVC装置逐步恢复,但出口利好仍然持续;宏观中期利好依然存在;PVC绝对价格过高,下游接受力下降。整体预期PVC基本面在二季度仍有支撑,但上行阻力也较大,预计PVC高位震荡,重心或将略小幅上移。

PVC:一季度PVC价格快速上涨 行业数据表现亮眼
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李铁民