交银国际:强大的信贷需求支持银行的盈利能力 推荐买入农行

  交银国际发布报告,2月新增社融同比增长96%至1.7万亿元人民币(下同),比彭博市场预期高88%。超出预期的主要原因是对实体经济的人民币贷款同比增长86%,以及银行承兑汇票发行稳定。

  2月末存量社融同比增长13.3%,比1月高0.3个百分点。该行认为社融的反弹是中长期贷款推动,意味着强劲的信贷需求。然而,随着经济增长继续复苏,该行认为随着政策支持的逐渐淡化和系统流动性的收紧,存量社融的减速趋势将继续。

  新增贷款显著超出预期,中长期公司贷款强劲。2月份新增人民币贷款为1.36万亿元,同比增长50%,比市场预期高43%。不包括贴现票据和非银贷款的贷款同比增长133%,占总贷款的112%,表明实体经济需求强劲。中长期公司贷款占总贷款的81%,同比增长165%。

  除了该行首推增长快速的招商银行(03968-HK/买入)和邮储(01658-HK/买入),该行也推荐农行(01288-HK/买入)和建行(00939-HK/买入),因其存款业务和拨备良好,估值仍然吸引。

交银国际:强大的信贷需求支持银行的盈利能力 推荐买入农行
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责任编辑:李双双