今天上午盘面高开低走,市场行情犹豫不决。年初至今,欧美、日韩,东南亚和印度这些在世界上排得上号的经济体股市都在上涨。就我们国内三大指数再跌,而且跌幅还不小。



本轮大盘回落主要原因绝不是什么流动性拐点。其实历史上也出现过多次抱团,但很少像年前那样估值被炒到那么高的水平。媒体长期以来的论调是机构投资者更专业,事实并非如此,好多机构和散户一样追涨杀跌。散户的投资比较分散,其追涨杀跌行为只是对个股影响较大;而机构投资比较集中,其追涨杀跌的行为左右大盘情绪。年初耳边的旋律还是“站在希望的田野上”,现在就只能听听“一剪没”了。

可怜身上衣正单,心忧炭贱怨天寒。现在投资者可能会白居易诗中“卖炭翁”的那种心态。一方面期盼那些被“爆炒”的核心资产下跌,只有他们跌了资金才能更多地涌入顺周期、稀土永磁、军工等利国利民的板块;另一方面大盘现已被核心资产绑架,担心如果核心资产持续下跌可能让市场恐慌情绪扩大。对于这个两难问题实际上算起没什么好办法,只能靠时间慢慢消化。



还要“熊”多久,能不能抄底?当初涨的有多高,现在跌的就有多惨,三大指数已经通通回落至至去年七月到十二月的箱体震荡区间。既然去年在这个位置震荡那么久,就说明这里即是个强支撑,也是个强阻力区间。另外从月线图上来看,上证指数位于十月均线支撑位置。

昨天大盘的跌幅虽然没有周一大,但投资者们的恐慌情绪已经上来了。具体表现在下跌和跌停的个股数量增加,年后表现不错的代表中小盘股的中证1000指数跌幅也在扩大。现在市场风格是宁肯错杀,也不放过。当然历史上也有过千股跌停后紧跟着千股涨停,但出现这种事情毕竟是少数,不建议激进抄底。周三上午大盘高开低走紧接着又反弹,市场情绪不稳,并且三大指数的实体都被昨日大阴线吞噬。


另外昨天到今天,国内黑色和有色金属、化工、油类等商品期货技术性调整,普遍下跌,这些商品都与周期性板块息息相关。所以在没有出现反转K线形态和技术指标之前,还不能判定可以入场抄底。现在股市仍然很脆弱的,一点风吹草动可能就会受影响,这种状态下要尽量留下足够的空余仓位以应对后面的加仓调仓。



从行业板块来看,今天【碳中和】带来的能源相关板块,以及【酒类】表现不错,前期看好的【小金属】慢慢往上爬;【普钢】则开始调整。结构性高估是导致节后A股暴跌主要原因,目前A股也仅是局部失衡而非全面高估。我们对大盘的看法不变,建议观察的方向也不变,关注的重点仍然是放在底部优质的周期性行业类股票上。