原标题:未削减已恐慌!市场恐威逼美联储行动 美元基本面巨变——跳过多年下跌环节?

  FX168财经报社(香港)讯 周二(3月8日)欧市盘中,美元保持坚挺,在92关口上方持续攀升,刷新年内高位至92.30,刷新年内高位。

  最近几周债券市场的最新发展在市场中引发了许多问题,其中之一是有关美元前景的问题。对此,forexlive撰文进行分析预测,内容如下:

  美联储对最新一轮“在不缩减购债规模的情况下出现的恐慌”的态度似乎相当乐观,鲍威尔在上周的一次关键讲话中甚至没有向市场提供一根骨头。

  这在很大程度上为美国国债收益率继续上升开了绿灯,进而将美国国债实际收益率推高至去年6月以来的新高。这与其他央行正试图阻止这种情况发生的背景相反。

  美国10年期实际收益率已升至-0.64%,与1月底的-1.04%(近40个基点)相差甚远。

  部分原因是通胀,但最近几周盈亏平衡通胀率(breakeven rate)在2.10%至2.25%左右,因为市场实际上在期待美联储出台更多政策。

  尽管有人认为,这仍是美元空头挤压的一部分,但过去几周,基本面背景已经发生了巨大变化。

  市场开始押注美联储最终会屈服,可能不会坚持当前的前瞻性指引,即在2023年之前维持利率不变。

  从本质上看,市场是在说,美联储最终将落后于曲线,将不得不尽快作出反应,而不是推迟。定价开始反映出这种情绪,最终可能是市场“威逼”美联储再次采取行动。

  如果是这样,美元的走势或结构前景究竟如何?

  在美联储选择反驳收益率上升的说法之前,可能很难真正看到最新的事态发展如何自我逆转。

  尽管从历史的角度来看,实际收益率仍处于不利地位,美联储选择在其他央行(澳洲联储,日本央行,欧洲央行)都希望的时候不去对抗债券市场,这在某种意义上是政策上的分歧。

  这种分歧有利于美元(更不用说科技股的暴跌以及随之而来的对风险的负面溢出效应)。

  这应该是2021年下半年甚至2022年的情况,但我们已经看到它在2021年第一季度开始加速。

  从某种意义上说,美国经济可能比预期反弹得更强劲、更快,这也是原因之一。

  因此,如果美国在重新复苏方面的步伐超过世界其它地区,人们对风险和新兴市场“再通胀”的预期可能会落空。

  考虑到这一点,如果这种说法被证实,是否意味着市场跳过了美元本应遭受多年打压的整个章节?

  就目前而言,结果很难说,但这真的取决于美联储是否以及在哪里感到有必要划定最后界限,以及未来债券市场还将面临多大程度的痛苦。

  事实上,我们从来没有经历过这样的全球性情况,所以任何情况都是前所未有的。

未削减已恐慌!市场恐威逼美联储行动 美元基本面巨变
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责任编辑:郭建