财信金控集团董事长胡贺波:鼓励私募股权基金投早、投小、投科技

  全国人大代表、财信金控集团董事长 胡贺波

  全国人大代表、财信金控集团董事长胡贺波:

  鼓励私募股权基金投早、投小、投科技

  ◎记者 夏子航 ○编辑 吴正懿

  “科技自立自强作为国家发展的战略支撑,是解决各类‘卡脖子’技术问题、构建新发展格局的关键。”全国人大代表,湖南财信金控集团党委书记、董事长胡贺波向上海证券报记者表示。

  今年全国两会,胡贺波准备了鼓励私募股权基金投早、投小、投科技的建议。胡贺波掌舵的财信金控集团,系湖南省唯一的省级地方金融控股公司,截至2020年底,集团资产总额1244.93亿元,管理资产规模2726.42亿元。

  投早、投小、投科技比重偏低

  上海证券报:目前国内私募股权基金投早、投小、投科技的比重仍然偏低,具体表现是什么?

  胡贺波:从内部结构看,一是私募股权基金投早比重不足一成。私募股权基金主要投资于企业的种子期、起步期、扩张期和成熟期,但国内私募股权基金普遍热衷于投资偏后期的Pre-IPO项目。

  二是私募股权基金投小比例不足三成。受风险偏好和企业资信等因素影响,近年来私募股权基金投资中小企业的金额占比持续偏低,且有下降迹象。

  三是私募股权基金投科技比重仅两成左右。受经济下行压力影响,私募股权基金投资风格更趋稳健,投资方向主要集中于相对“刚需”的传统行业。如2019年投资房地产、资本品、交通运输等领域的金额占比达到41%,投资计算机、半导体、生物医药等高科技行业的比重仅23%。

  多手段鼓励资本投早、投小、投科技

  上海证券报:鼓励私募股权基金投早、投小、投科技,可行性如何?

  胡贺波:截至2020年三季度末,我国私募股权基金累计投资规模已超过10万亿元,在支持科技创新中发挥着日益重要的基础性、战略性作用。从发达国家的经验可以看出,鼓励私募股权基金来投早、投小、投科技,能够进一步完善资本市场支持科技创新的体制机制。

  上海证券报:您有哪些具体的建议?

  胡贺波:第一,建议政府引导基金发挥牵引带动作用。2019年政府引导基金管理规模占私募股权基金总额的比重为8%,投向高技术行业的资金比重仅为30%左右。建议强化政府引导基金投向管理,充分发挥其牵引带动作用。

  第二,建议加大对私募股权基金投早、投小、投科技税收减免力度。建议私募股权基金投资初创型科技企业后,若取得股息红利和股权转让所得等收益,且将收益继续投资于初创型科技企业的,暂不征收所得税;若产生亏损,建议延长亏损结转弥补年限。

  第三,建议鼓励养老金、保险资金等长期资金参与私募股权投资。中国私募股权基金长期资金来源不足,基金存续期限普遍较短,不利于投早、投小、投科技等长周期性投资。建议适当放宽养老金、保险资金参与私募股权投资的限制,降低保险机构的资本消耗。对保险机构权益类资产分类监管,区别于上市权益,适度提升未上市股权的投资比例上限。

  上海证券报:在强化政府引导基金投向管理方面,有何具体建议?

  胡贺波:一是设置投早、投小、投科技最低比例红线。二是扩大天使引导基金、创投引导基金在政府引导基金的比重。三是政府出资要做“劣后”,在资金遭到风险时,优先偿付风险;获得收益时,在其他社会资本之后支付,且让利于社会资本。

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责任编辑:石秀珍 SF183